Une étude de la Réserve fédérale américaine établit un lien direct entre gains espérés et décision d’achat de cryptomonnaies. Les détenteurs de crypto tablent sur un rendement moyen de 22 % sur un an, contre seulement 7 % chez les non-détenteurs, selon les données relayées par Cointelegraph ce 23 août 2026.
Points clés – 87 % des non-détenteurs de crypto ignorent quel rendement attendre sur l’année suivante, contre 54 % chez les détenteurs, selon l’enquête de 2021 citée par la Fed. – Les moins de 40 ans sont 13 points de pourcentage plus susceptibles de détenir des cryptomonnaies que les plus de 60 ans, à profil équivalent. – Montrer le rendement passé du Bitcoin (BTC) relève l’allocation crypto souhaitée de 47 % en relatif, et les achats réels de 2,5 points de pourcentage.
Un écart d’attentes malgré une ignorance partagée du marché
L’étude, menée par des chercheurs de la Réserve fédérale américaine et relayée par Cointelegraph le 23 août 2026, s’appuie sur une enquête menée en 2021 auprès de ménages américains sur leur connaissance des rendements attendus en cryptomonnaies.
Résultat : 87 % des personnes ne détenant pas de crypto déclarent ignorer quel rendement attendre sur l’année suivante. Chez les détenteurs, ce chiffre reste élevé, à 54 %.
Malgré cette incertitude partagée, les attentes divergent nettement selon le statut de propriétaire. Les détenteurs anticipent un gain moyen de 22 % sur un an. Les non-détenteurs, eux, tablent sur seulement 7 %. Un écart de 15 points que les chercheurs attribuent moins à l’accès à l’information qu’aux croyances propres à chaque groupe.
Jeunes, hommes et hauts revenus : qui détient du crypto ?
Le profil des détenteurs suit des lignes démographiques nettes, précise l’étude relayée par Cointelegraph. Les moins de 40 ans affichent une probabilité de posséder des cryptomonnaies supérieure de 13 points de pourcentage à celle des plus de 60 ans, même après avoir neutralisé statistiquement les autres caractéristiques du ménage.
Les hommes détiennent davantage de crypto que les femmes, avec un écart d’environ 4 points de pourcentage. Les ménages à revenu élevé et au patrimoine plus important participent également plus au marché.
Ces variables démographiques n’expliquent toutefois qu’une partie du phénomène. Les chercheurs constatent que les attentes de rendement pèsent davantage que l’âge, le genre ou le revenu dans la décision de détenir ou non des cryptomonnaies.
Montrer un rendement passé de Bitcoin pousse à l’achat
Pour tester le rôle des croyances dans la décision d’achat, les chercheurs ont mené une expérience directe, décrite par Cointelegraph. Un groupe de participants reçoit une information factuelle : le rendement du Bitcoin sur les 12 mois précédents, un simple rappel chiffré sans recommandation d’achat.
Résultat immédiat : ces participants relèvent leur allocation crypto souhaitée d’environ 2 points de pourcentage. Rapporté à l’allocation moyenne de 4,3 % du groupe témoin, resté sans information, cela représente une hausse relative de près de 47 %.
L’effet ne reste pas théorique. Les achats effectifs de cryptomonnaies observés après l’expérience augmentent eux aussi, de 2,5 points de pourcentage environ. « Providing information about recent Bitcoin returns induces some households to start buying cryptocurrency », écrivent les auteurs de l’étude.
L’effet richesse se prolonge jusqu’à la consommation courante. Un doublement du prix du Bitcoin rend un ménage entièrement investi en crypto 1,4 point de pourcentage plus susceptible d’acheter un bien durable, soit une hausse d’environ 7 % par rapport à la probabilité d’achat de référence.
Un mécanisme qui alimente les cycles de prix, selon l’étude
Ces résultats dessinent un mécanisme d’auto-renforcement, selon l’analyse relayée par Cointelegraph. « Positive returns attract new participants, which raises the price further », notent les auteurs.
La cause profonde, selon eux, tient à « the absence of common information and beliefs about crypto across investors ». Sans référence de valorisation partagée, chaque investisseur forge ses propres attentes à partir des gains récents plutôt que de fondamentaux communs.
Les chercheurs concluent que cette dynamique explique en partie la volatilité persistante de la classe d’actifs, sans avancer de prévision chiffrée pour les mois à venir.
FAQ
Les attentes de rendement expliquent-elles plus les achats crypto que le revenu ?
Oui. L’étude montre que les attentes de gain pèsent davantage sur la décision de détenir des cryptomonnaies que l’âge, le genre ou le revenu du ménage, même si ces facteurs démographiques restent statistiquement significatifs.
Une hausse du prix du Bitcoin pousse-t-elle réellement à consommer plus ?
Selon l’expérience de la Fed, un doublement du prix du Bitcoin augmente de 1,4 point de pourcentage la probabilité d’achat d’un bien durable chez les ménages entièrement investis en crypto, soit environ 7 % de hausse relative par rapport au niveau de référence.
À suivre
La Fed n’a pas communiqué de calendrier pour une étude de suivi sur les cycles 2024-2026. Pour suivre l’évolution des prix évoqués dans cette étude, consultez notre cours des cryptomonnaies en direct.
